腾景宏观快报
2022年6月29日
高频模拟看通胀：
6月CPI同比或小幅上行至2.4%
—— 基于腾景AI高频模拟和预测
腾景高频数据和宏观研究团队
正文
腾景宏观经济高频模拟显示6月CPI环比下降0.17%，同比上涨2.35%。综合来看，猪肉价格回升、能源价格高位、商品消费处于恢复期，预计6月CPI增速小幅温和上涨。
食品方面，6月农产品价格指数环比下降6.38%，同比上涨3.78%。猪价延续反弹，猪粮比价回升至过度下跌二级预警区间，...
腾景宏观月报
2022年6月27日
腾景国民经济运行全口径数据表
（2022年5月）
—— 腾景全口径数据分析月报之二
（2022年6月）
腾景宏观研究团队
正文
主要经济指标悉数回暖，内需不足是当下及今后一段时间经济增长的主要掣肘。最终消费的占比偏低，需求缺口暂时靠投资和净出口弥补。
•工业方面，中下游行业增速普遍向好；服务业方面，住宿餐饮业、交通运输业增速回升幅度有限。
•消费方面，居民消费回暖增速仍偏...
腾景宏观周报
2022年6月27日
腾景宏观产业高频模拟和预测周报
—— 基于腾景AI高频模拟和预测
腾景宏观研究团队
本期要点：
国内方面：金砖国家领导人第十四次会晤正式举行，未来新能源合作空间广阔；国务院发布《关于加强数字政府建设的指导意见》，对数字政府建设工作进行全面部署；住房和城乡建设部、国家发改委等8部门联合发布《关于推动阶段性减免市场主体房屋租金工作的通知》，要求加快落实租金减免政策措施；国...
腾景宏观月报
难关初渡，复苏可期
——基于腾景国民经济运行全口径数据库
腾景宏观研究团队
5月份全口径行业数据概览
图：5月份全口径行业数据概览
▲数据来源：腾景国民经济全口径数据库、WIND
▲数据来源：腾景国民经济全口径数据库
腾景全口径数据库显示，疫情反复冲击给3-5月份经济砸出底部“小坑”，导致经济增长持续承压。其中，5月经济增速边际上升，呈现微幅回暖迹象，预计在政府稳经济的一揽子政...
腾景宏观月报
回暖反弹，快慢不一
——基于腾景国民经济运行全口径数据库
腾景宏观研究团队
正文
图：5月份全口径投资数据概览
▲数据来源：腾景国民经济运行全口径数据库、WIND
随着本轮疫情的逐渐好转，2022年5月投资增速在经过短暂回落后再次出现上升趋势。腾景全口径数据显示，5月份总投资现价同比增长7.85%，不变价同比增长0.92%，相比上月提升2.81个百分点，但由于受到基期效应的影响，两年平均增速仅为-0.98%，...
腾景宏观快报
2022年6月24日
下半年经济展望：GDP增速有望保持在4%左右
—— 基于腾景AI高频模拟和预测
腾景高频和宏观研究团队
本期要点
全年经济过半，回顾年初腾景经济预测情况，关于CPI、PPI的判断几近实现，对于降准窗口在二季度、之后空间收紧的判断也逐渐得到验证，对于经济增长全年5.1%增速的判断被疫情和地缘政治冲突超预期打乱。根据模型结果，我国整体潜在增长水平受冲击下降了1个百分点左右，当然我们再次重申...
腾景宏观月报
2022年6月22日
6月上旬：增长有力，经济稳住
——基于腾景AI高频模拟和预测
腾景高频和宏观研究团队
正文
宏观调控效果不断涌现。以新能源汽车消费、绿色经济投资、数字经济治理为代表的经济新动能推进经济改善，房地产销售面积增速回暖展现中国经济广阔回旋空间。
表：主要经济指标5月官方值及6月高频模拟值
数据来源：国家统计局、腾景宏观高频模拟和预测库
预计二季度GDP增速为1.20%。受疫情...
•本周（06.13-06.19）俄乌战争仍在继续，近日，俄军总参透露，俄军现在改变战术：重点打击乌军的征兵办公室。乌军现兵力严重不足，炮弹库存已耗尽。双方谈判基本陷入僵局，和平仍然遥遥无期。
•本周北京和上海疫情均得到有效控制，北京自天堂酒吧疫情以来，近日社会面病例筛查降至个位，防疫措施取得初步成效，但仍需加强防范，防止疫情再次反弹。与此同时，随着猴痘病例在海外蔓延，欧美国家开始大规模采购天花疫苗，用于防...
腾景宏观周报
2022年6月20日
腾景宏观产业高频模拟和预测周报
—— 基于腾景AI高频模拟和预测
腾景宏观研究团队
本期要点：
国内方面：5月宏观经济数据陆续发布，工业增加值强势反弹，服务业生产指数小幅回升；外贸进出口呈现恢复性增长势头，各省市陆续发放消费券刺激消费，社会消费品零售总额降幅有所收窄。国际方面：5月美国年率涨幅已达到8.6%，与美联储2%的通胀目标相比甚大，美联储将基准利率上调75个基点。
...
腾景宏观快报
2022年6月15日
美联储9月加息100BP的可能性升至20%
—— 基于腾景AI高频模拟和预测
腾景高频和宏观研究团队
正文
腾景对于美国通胀的高频模拟，在最新的5月数据中，模型低估了美国通胀数据。事后回顾来看，模型低估了食品、能源的上涨趋势。
人为来看，气候变化让印度等粮食出口国禁止粮食出口，地缘政治冲突下能源价格居高不下，粮食和能源价格相互交织。由于粮食、能源价格高涨，国际上迎来一波罢工潮...
腾景宏观周报
2022年6月13日
腾景宏观产业高频模拟和预测周报
—— 基于腾景AI高频模拟和预测
腾景宏观研究团队
本期要点：
国内方面：5月宏观经济数据陆续发布，外贸出口强势回升；PPI持续回落，原油、粮食、猪肉价格支撑CPI维稳；金融信贷结构有所优化，但中长期信贷新增同比缺口仍很大。国际方面：5月美国、部分欧洲国家通胀再创新高，经济衰退风险增加；经合组织下调2022年全球经济增长至3%，前值为4.5%。
供给...
腾景宏观快报
2022年6月9日
新能源汽车是稳定社零的关键手
—— 基于腾景AI高频模拟和预测
腾景高频和宏观研究团队
本期要点
目前，汽车总体销售数据还处于恢复中，较正常水平还有一段距离。受以汽车为代表的商品消费下滑影响，腾景高频模拟显示，5月社零增速在-10%左右，较上月略有恢复。进入6月以来，汽车销售继续恢复，高频模拟显示，6月社零增速恢复至-6.8%左右。
图：5-6月社零增速腾景高频模拟
▲数据来源：...
腾景宏观月报
腾景国民经济运行全口径数据表
（2022年4月）
—— 腾景全口径数据分析月报之二
（2022年5月）
腾景宏观研究团队
“三重压力”持续增加。需求侧面临内需不足和外需增速回落；供给侧新动能成长呈现放缓迹象，机械设备制造业等高附加值产业增速放缓。
最终消费全面回落。居民消费下滑深度大于官方社零，政府消费转负，未能起到支撑作用。
全口径出口与进口增速双双下滑。净出口呈现衰退式顺差。
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腾景宏观月报
经济偏离正常轨道
动能修复需关注最终消费和服务业
—— 腾景全口径数据分析月报之一（2022年5月）
腾景宏观研究团队
2022年4月份经济运行偏离正常轨道。全口径生产法GDP同比增速大幅下滑至0.48%，远低于全年增速目标5.5%。
供给侧方面，全口径工业增加值4月份同比增长-2.92%，工业企业利润总额出现同比负增长。全口径服务业增加值同比增长2.68%，韧性仍存。
需求侧方面，4月份最终消费同比增长-8.8...
腾景宏观月报
政策发力，经济改善
——基于腾景AI高频模拟和预测
腾景高频和宏观研究团队
国内外众多因素转入稳定发展期，政策红利不断释放，经济度过艰难时刻，步入改善巩固阶段。
表：主要经济指标4月官方及5月高频模拟值
▲数据来源：国家统计局、腾景宏观高频模拟和预测库
工业增加值、服务业生产指数均有所反弹，降幅分别为-1.39%和-5.70%。线下服务业受冲击严重。5月地铁客运量有所恢复，当月服务业生产指...
•本周（05.30-06.05）俄乌战争仍在继续，俄乌冲突持续百天，美西方“拱火”势头不减，一边向乌克兰输送武器，一边对俄罗斯挥舞制裁大棒，俄乌谈判进程频繁受挫，俄乌双方正致力于对卢甘斯克地区北顿涅茨克市的争夺，局势发展仍扑朔迷离。
•本周国内新冠疫情有较大好转，北京、上海均在有序复工复产，与此同时，内蒙古二连浩特市阳性病例正在急剧增加，防疫仍然不能掉以轻心，防止疫情反弹压力较大。令人担忧的猴痘病毒近期得...
腾景宏观周报
2022年6月6日
腾景宏观产业高频模拟和预测周报
—— 基于腾景AI高频模拟和预测
腾景宏观研究团队
本期要点：
国内方面：统计局公布5月份制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数，分别为49.6％、47.8％和48.4％，较上月有所回升；中央和地方政府均出台了汽车消费刺激政策，比如放宽汽车限购、购置税减免和购车补贴。国际方面：5月美国就业市场保持韧性，新增非农就业人数39万人，远超...
腾景宏观快报
2022年5月31日
高频模拟看通胀：
5月CPI同比增速或将回落
——基于腾景AI高频模拟和预测
腾景高频数据团队、腾景宏观研究团队
本期要点
截至5月31日，腾景宏观经济高频模拟显示本月CPI环比下降0.3%，同比上涨2.0%。综合来看，5月CPI增速或将阶段性回落，通胀压力有所缓解。
食品方面，5月猪价延续反弹，农产品价格指数超季节性回落，农产品价格指数、菜篮子价格指数均呈较大幅度下行趋势，环比分别为-6...
