•本周（06.13-06.19）俄乌战争仍在继续，近日，俄军总参透露，俄军现在改变战术：重点打击乌军的征兵办公室。乌军现兵力严重不足，炮弹库存已耗尽。双方谈判基本陷入僵局，和平仍然遥遥无期。

•本周北京和上海疫情均得到有效控制，北京自天堂酒吧疫情以来，近日社会面病例筛查降至个位，防疫措施取得初步成效，但仍需加强防范，防止疫情再次反弹。与此同时，随着猴痘病例在海外蔓延，欧美国家开始大规模采购天花疫苗，用于防治猴痘。世界卫生组织此前宣布，本月23日召开的世卫组织紧急委员会会议将决定猴痘疫情是否构成“国际关注的突发公共卫生事件”。

•近日，国务院办公厅发布《关于进一步推进省以下财政体制改革工作的指导意见》，要求清晰界定省以下财政事权和支出责任，理顺省以下政府间收入关系，参照税种属性划分收入。

•我们在年初提出了股市将于五六月份见底反弹的判断，而近期走势也对此给出了较好验证。但根据最新模型结果，这轮反弹力度有限，市场接下来进入一段时期的振荡阶段，投资者不宜盲目乐观。下文我们将展示和分析本周国内申万行业的变化。

本周重点关注行业

•食品饮料：本周食品饮料行业的营业收入和净利润同比增速均出现回落，持续下行。5月社零同比下降6.7%，降幅收窄消费整体有所恢复，其中餐饮为最大拖累项。虽然国内疫情在一定程度上得到遏制，涉疫地区门店食堂陆续开放，但线下消费仍较为疲软，餐饮仍未迎来复苏。随着多地疫情防控对消费场景的约束趋缓，消费情绪环比改善，对于食品饮料行业复苏持积极态度。

•农林牧渔：本周农林牧渔行业营业收入与净利润继续呈下行趋势。本周末全国猪价开始有所上升，考虑到近期天气炎热及疫情反复，需求复苏缓慢，猪价上涨持续性有限。目前，“产能去化”已接近尾声，产能去化的累计效应有望在今年下半年逐步显现，下半年生猪出栏量环比仍有下行空间，生猪价格预计将稳步走高，行业亏损也有望得到改善。

•家用电器：本周家用电器行业营业收入同比增速持续上升，净利润同比增速则逐步下降。6月17日，工信部等多部门发布《推动轻工业高质量发展的指导意见》。具体到家电行业，《意见》强调，深入研发高速电机等共性关键技术，升级智能节能健康空调等创新产品制造，推进数字化智能制造解决方案，引导废弃产品循环利用及绿色消费。618期间，智能健康新品类畅销，传统家电更新维护需求渐显。据京东618数据，自清洁扫地机器人、家用洗地机成交额分别同比增加500%、650%；洗碗机、空气炸锅成交额分别同比增长115%，300%。疫情使消费者更加注重家务效率的提升，同时家电新品智能化性能明显改善，终端需求得到催化。

•电力设备：本周电力设备行业营业收入和净利润同比增速继续延续上涨趋势。工信部表示将尽快研究明确新能源汽车购置税优惠延续政策；英国取消电动车单车最高1500英镑补贴，补贴政策正式结束；特斯拉已实现满负荷生产，特斯拉美国ModelY全系上涨，ModelX涨幅最高。电网投资规模向好，5月PPI指数同环比涨幅均继续回落，1-5月工业机器人需求有所好转，工控需求中长期仍向好。22年及“十四五”期间电网投资规模同比高增，其中，国网2022-1智能电表招标约133亿元，同比增长60%。

（本文执笔：刘磊）

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