腾景宏观周报

2022年6月6日

腾景宏观产业高频模拟和预测周报

—— 基于腾景AI高频模拟和预测

腾景宏观研究团队

本期要点：

国内方面：统计局公布5月份制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数，分别为49.6％、47.8％和48.4％，较上月有所回升；中央和地方政府均出台了汽车消费刺激政策，比如放宽汽车限购、购置税减免和购车补贴。国际方面：5月美国就业市场保持韧性，新增非农就业人数39万人，远超市场预期。

供给：经济下行，工业回暖、服务业下行。

需求：消费、投资上行、出口下行。

价格：CPI上行、PPI下行。

金融：长期限利率、M2下行，社融上行，人民币升值。

每周经济活动

一、宏观

供给侧

图1：本周GDP小幅下行

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

GDP或持续上行，于9月到达高点后开始下行

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

图2：本周工业增加值小幅上行

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

工业增加值持续上行，于8月到达高点后开始下行

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

图3：本周服务业生产指数小幅下行

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

服务业生产指数持续回暖，增速先快后慢

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

需求侧

图4：本周社会消费品零售总额小幅上行

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

社会消费品零售总额持续上行

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

图5：本周网上实物零售额小幅上行

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

网上实物零售额或将持续上行，于9月达到高点后开始下行

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

图6：本周固定资产投资完成额小幅上行

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

固定资产投资完成额持续上行，于10月到达高点后开始下行

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

图7:本周基建投资小幅下行

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

图8:本周房地产投资小幅上行

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

图9:本周制造业投资小幅上行

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

图10：本周进口总额小幅上行

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

进口总额下行趋势延续，于11月开始降幅收窄

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

图11：本周出口总额小幅下行

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

出口总额呈下行态势，于7月逐步进入负增长区间，11月重归正增长

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

财政

图12：本周财政收入小幅上行

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

财政收入持续上行后于9月达到高点后小幅下行

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

图13：本周财政支出小幅上行

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

财政支出持续下行

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

二、价格

图14：本周CPI小幅上行

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

CPI持续上行

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

图15：本周CPI-食品烟酒小幅上行

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

CPI-食品烟酒持续上行至9月达到高点后开始下行

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

图16：本周PPI小幅下行

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

PPI持续下行，于9月到达低点后爬坡向上

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

三、金融

图17：本周M2小幅下行

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

M2持续上行至9月后趋于平缓

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

图18：本周社会融资规模存量小幅上行

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

社会融资规模存量持续上行，于9月到达高点后小幅回落

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

图19：本周金融机构人民币贷款加权平均利率小幅上行

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

金融机构人民币贷款加权平均利率平稳运行

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

图20：本周存款类机构质押式回购加权利率:7天（DR007）小幅下行

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

存款类机构质押式回购加权利率:7天（DR007）或将持续下行至11月，后小幅上行

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

图21：1年期国债收益率呈下行趋势，于11月开始上行

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

图22：10年期国债收益率震荡运行

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

图23：平均汇率：美元兑人民币持续上行

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

图24：人民币：实际有效汇率指数于7月到达高点后持续下行

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

四、工业

图25：本周有17个工业行业增加值上行，19个工业行业增加值下行。

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

五、服务业

图26：本周有20个服务业行业增加值上行，10个服务业行业增加值下行

▲资料来源：腾景宏观和高频模拟数据库

（本文执笔：任虹宾）

更多重磅研究成果请关注公众号“腾景AI经济预测”。